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对冲基金的“另类算盘”

更新时间:2018-09-08 09:44
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对冲基金热衷沽空澳元的另一个因素,是他们通过押注澳元下跌,豪赌中美贸易摩擦或对中国经济带来波动。
 
“在市场传闻美国总统特朗普将继续推进对2000亿美元中国商品征收关税后,对冲基金押注澳元下跌的力度明显增强。”Marc Chandler表示。究其原因,中国一直是澳大利亚大宗商品出口的最大买家之一,双边贸易量占据澳大利亚GDP的约8%,一旦中国削减大宗商品需求量,澳大利亚出口经济将首当其冲成为“受害者”,最终导致澳元跌跌不休。
 
值得注意的是,从今年3月中美贸易摩擦升级起,澳元兑美元汇率与离岸人民币兑美元汇率的相关性持续增加,3月份两者相关性仅有0.36,但到了8月份,相关性则创下纪录新高0.6。
 
“随着中国央行采取重启逆周期因子等汇率干预措施,令对冲基金对直接沽空人民币有所忌惮,只好转而沽空澳元落实自己既定的套利策略。”Aaron Kohli直言。
 
“其实,不少对冲基金还密切关注澳大利亚房地产市场回落状况。”Aaron Kohli透露。毕竟,中国居民一直是澳大利亚房地产的主要海外投资者,但中国央行正加强资本跨境流动管理,致使中国居民在澳房产投资额持续回落。
 
房地产行业监测机构CoreLogic数据显示,8月澳大利亚全国房价环比下跌0.3%,为连续第11个月下滑,这意味着澳大利亚楼市正持续降温。
 
“这同样吸引不少对冲基金加大沽空澳元的额度。”Aaron Kohli直言。澳大利亚房地产市场遇冷意味着澳大利亚经济增长与海外资金流入受到较大制约,令澳元基本面持续“恶化”。
 
在他看来,加拿大反而不存在类似的“烦恼”,因为此前加拿大政府已经采取措施限制中国居民在加拿大投资买房。如今,这反而成为加拿大元保持坚挺的另类支撑因素。
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